07.01.2014

Ошибки начинающего венчурного инвестора-1

У меня заказали статью – Ошибки начинающего инвестора, подразумевая тематику стартапов и венчурного инвестирования. Собственно, первое с чего Я начну – это как раз исправлю название. Потому как первое, что предстоит – это строго настрого отделить обычных инвесторов от ВЕНЧУРНЫХ капиталистов. И таки не называть все подряд одними и теми же модными словами. Все это на тему финансирования, но различия все-таки огромные. И статьи будет ДВЕ. Одна на тему, кто вообще такие инвесторы, а потом уже – как лажают представители именно венчурного направления.

В самом деле, становится непонятно, когда Инвестором называют и человека, вложившего пару десятков тысяч в неизвестную команду разработчиков, и фонд, профинансировавший крупный проект на базе старого городского аэродрома по застройке его панельными многоквартирными домами. А инвестиционными проектами одновременно называют и финансирование облагораживания какого-нибудь исторически важного парка в Нефтезадрищенске, и финансирование первого в истории того же Нефтезадрищенска проекта круглосуточной доставки пиццы, чего Нефтезадрищенцам откровенно не хватает, ибо город к примеру фигачит в три смены, являясь крупным производственным центром.

Начнем с того, что определим финансирование как выделение неким субъектом некой суммы денег на осуществление некоего абстрактного проекта.

Первое. Рассмотрим, ЗАЧЕМ это субъекту?

Ежели субъект по доброте своей душевной желает счастья родному Нефтезадрищенску и желает возродить для своих земляков чудный старинный парк и при этом не стремится извлечь из своих стараний никакой – материальной или нематериальной – выгоды, то такой вид финансирования зовется МЕЦЕНАТСТВОМ. Меценаты обычно не афишируют широко свою причастность к таким проектом. Мой знакомый в Беларуси таким образом помогает музыкальной группе.

Если же субъект, профинансировавший возрождение парка, везде в нем разместил свои баннеры и чугунные памятные таблички, а в центре воздвиг себе статую с надписью «Нефтезадрищенску на вечную память от…» – то это СПОНСОРСКАЯ поддержка.

Ну и наконец, если субъект восстановил парк и разместил там свои аттракционы, поместил туда ту же самую пиццерию, в которой нуждается город, с целью последующего извлечения прибыли – то именно вот этого субъекта и можно назвать ИНВЕСТОРОМ.

Второе. Классифицируем инвесторов.

Чем венчурный капиталист (инвестор) отличается от обычного? В первую очередь – степенью риска! Не суммами, не умом, не знаниями – только степенью риска.

Консервативные инвесторы никогда не вложат деньги в Стартап. НИКОГДА! Если консерватор заинтересовался стартапом – значит, либо у него все плохо (пытается любым способом отрастить активы), либо он сошел с ума. Консерваторы вкладывают деньги в наиболее стабильные и наименее рисковые инструменты с доходностью до 8-15% годовых (депозиты, недвижимость). Они фундаменталисты – если и интересуются покупкой бизнеса, то чрезвычайно тщательно (иногда – годами) изучают прогнозы рыночной (биржевой) стоимости компании, основанных на анализе финансовых и производственных показателей её деятельности. Покупают только то, что показывает долгосрочный рост в перспективе.

Веселее ведут себя на рынке Умеренные инвесторы. Эти люди ищут более гибкие инструменты, способные дать им от 10% до 30% годовых. Они сознательно готовы терпеть некоторый уровень риска взамен на высокую доходность.

Агрессивные инвесторы выбирают наиболее рисковые инструменты в надежде получить от 30% и более процентов годовых. Эти люди любят торговать акциями и производными финансовыми инструментами. Ультра агрессивные инвесторы работают на фьючерсном рынки заключая опционные контракты на будущую (еще неизвестную) стоимость каких-либо товаров. Соответственно и доходы здесь могут быть выше 100% годовых.

Венчурные капиталисты относятся к разряду даже выше, нежели ультра агрессивные их коллеги. Эти инвесторы вкладывают деньги в надежде получить тысячекратные доходы на вложенные деньги, естественно и степень риска – выше 100%! Чтобы как-то ее снизить риски венчурные капиталисты обычно диверсифицирует свой капитал, вкладывая деньги в несколько стартапов, либо разделяют риски между собой объединяясь в фонды.

Многие консультанты по управлению личными финансами (люди которые стабильно увеличивают свой капитал даже при падениях рынка) вообще не считают венчурных капиталистов Инвесторами. Они называют их Игроками – абсолютно с тем же успехом можно играть в казино. Они даже приводят цифры, что казино оказывается выгоднее.

Так что первая и главная ошибка начинающего венчурного инвестора – отсутствие представления о том, кто вообще такой инвестор, отсутствие понятия о рисках и о своем к ним отношении. Остальное – в следующей статье.